Η νομισματική μεταρρύθμιση του 1948 στη Γερμανία αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα ακραίας αναδιάρθρωσης οικονομίας:

• Οι καταθέσεις απομειώθηκαν κατά 90%
• Εφαρμόστηκαν υποχρεωτικές υποθήκες σε ακίνητα
• Το παλαιό μάρκο αντικαταστάθηκε από το νέο Deutsche Mark
• Οι πολίτες ξύπνησαν σε μια οικονομική πραγματικότητα όπου η αγοραστική τους δύναμη είχε καταρρεύσει.

Γιατί η συζήτηση επιστρέφει σήμερα

Σύμφωνα με τους αναλυτές Raimund Brichta και Etienne Bell, η ιδέα ενός νέου «reset» δεν είναι απλώς θεωρητική.

Ο υψηλός παγκόσμιος δανεισμός, οι αυξανόμενες κρατικές υποχρεώσεις και η πολιτική διαχείριση κρίσεων δημιουργούν το υπόβαθρο για ριζικές λύσεις, ειδικά αν οι παραδοσιακές μέθοδοι σταθεροποίησης αποτύχουν.

Παγκόσμιες προεκτάσεις – και οι ΗΠΑ στο επίκεντρο;

Η πιθανότητα οι Ηνωμένες Πολιτείες να βρεθούν στο κέντρο μιας τέτοιας αναδιάρθρωσης προκαλεί ανησυχία:

• Τι θα σήμαινε για το δολάριο ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα;
• Πώς θα επηρεάζονταν τα παγκόσμια χρηματιστήρια και οι αγορές ομολόγων;
• Ποια θα ήταν η αλυσιδωτή αντίδραση σε ευρωπαϊκές και ασιατικές οικονομίες;

Πιθανά εργαλεία ενός νέου Reset

• Υποχρεωτικές εισφορές ή φόροι επί περιουσίας
• Μερική διαγραφή χρέους ή αναδιάρθρωση κρατικών ομολόγων
• Αλλαγή νομίσματος ή δραστική υποτίμηση
• Περιορισμοί στην κίνηση κεφαλαίων

Πώς μπορεί να προστατευθεί ο ιδιώτης επενδυτής

Οι ειδικοί συνιστούν διαφοροποίηση περιουσιακών στοιχείων:

• Φυσικός χρυσός και πολύτιμα μέταλλα ως αντιστάθμισμα πληθωρισμού
• Διεθνείς επενδύσεις για γεωγραφική διασπορά κινδύνου
• Ρευστά διαθέσιμα εκτός παραδοσιακού τραπεζικού συστήματος
• Ακίνητα σε σταθερές αγορές με χαμηλή πιθανότητα φορολογικών επιβαρύνσεων

Όπως τονίζουν οι Brichta και Bell, το να υποθέτει κανείς ότι οι σύγχρονες οικονομίες είναι «απρόσβλητες» από τέτοιες παρεμβάσεις είναι επικίνδυνη αυταπάτη.